期貨
· 期貨是什麼？ 由期貨的英文 Futures 可知，期貨就是 " 未來的商品 " 之意。所以買賣期貨，就是買賣未來東西的一個契約。 的概念起源於早期的農產品交易市場，為了規避價格的大幅波動，買賣雙方便事先簽訂契約，約定好數量、價格與日期以便進行貨物的交易。直到 1848 年美國成立芝加哥期貨交易所，期貨的交易方式便成型了。期貨並非貨物，只是一張允諾買進或賣出貨物的契約，此外為了創造流通市場，在集中交易市場交易，期貨契約必須符合幾項條件： 一、契約標準化，針對契約的訂定統一標準，方能夠集中競價。 二、採取每日結算制度並由結算所統一負責，以降低違約風險。 、以公開競價的方式決定合約價格，期能使參與者根據最新資訊作出判斷。 中，所謂標準化合約是指將標的規格與等級、合約價值、價格計算方式、與結算時間統一，使合約之間除價格之外完全相同，以利合約集中競價交易，增加流動性。以臺股指數期貨為例，交割月份固定為四個季月 (3 、 6 、 9 、 12) 加上兩個最近月份，標的物為臺灣加權股價指數，合約價值為 200* 指數，最小跳動點為一點，也就是 200 元，交割一律採現金結算。每日結算則是指每日收盤後，由交易所選定收盤價做為當日結算損益的依據，有虧損者當日就從保證金帳扣除虧損金額並轉移至獲利者帳戶。虧損超過一定範圍 ( 低於維持保證金門檻 ) 必須當日繳存金融彌補虧損，否則便會被強制平倉出場。 由於期貨交易僅須支付契約價值一定百分比之保證金即可，因此，具有以小搏大的高槓桿特性。若依期貨的標的來看，則期貨可分為商品期貨及金融期貨，期貨肇始於商品期貨，但目前金融期貨的交易比重已至 78% 躍為主流。而金融期貨中利率期貨佔 6 成多，股價指數期貨則佔 24% 左右，匯率期貨則佔不到一成。 · 期貨市場說明 交易演變至今益為興盛，商品契約也越來越多樣，期貨契約大致可分為商品期貨及金融期貨兩大類，市場上常見的期貨契約大致如下： A 、商品期貨。 此類契約以傳統之大宗物質為主，是期貨市場最早發展的契約商品。 農業期貨： 如穀物、黃豆、棉花、生豬等。主要交易市場是美國芝加哥期貨交易所（ CBOT ）、東京榖物交易所 (TGE) 等。 金屬期貨： 如貴金屬的黃金、白銀，工業金屬的銅、鋁等。主要交易市場是紐約商品交易所（ COME...